什么是杠杆代币?

我们非常高兴宣布推出我们的首批四种新型杠杆代币——BTC3L、BTC3S、ETH3L和ETH3S。这些杠杆代币是由Amun创建的基于以太坊的ERC-20代币,让代币持有者可以轻松获得像比特币和以太币这样的加密资产的杠杆多头和空头的每日收益。

杠杆代币是由Amun创建的基于以太坊的ERC-20代币,目的是让代币持有者轻松获得像比特币和以太币这样的加密资产的杠杆多头和空头的每日收益。简单地说,杠杆代币维持像比特币或以太坊加密资产每日收益的3倍或-3倍的名义风险敞口。

通过使用Amun的Jasper平台,使之成为可能,该平台通过使用永续掉期交易,促进了加密资产多头和空头的保证金头寸,同时每天会重新平衡,以维持每日名义杠杆风险敞口。

举个例子,我们的Amun比特币3倍每日多头(BTC3L)代币维持比特币每日收益的3倍的名义风险敞口,而我们的Amun以太币3倍每日空头(ETH3S)代币维持以太币每日收益的-3倍的名义风险敞口。这意味着,如果比特币单日上涨3%,那么BTC3L的目标是在同一天内上涨9%。这些代币的使用极大地改善了用户对加密资产维持杠杆的体验,让交易者不用再担心管理资金利率或借款成本——同时允许代币持有者在交易所之间转移头寸。此外,它们还使你的头寸被清算的概率极低。

杠杆代币如何运作

我们举个很简单的例子,如果比特币3天的价格如下所示,BTC3L和比特币3倍每日空头(BTC3S)代币的价格会变成怎样。第0天——100美元,第1天——103美元,第2天——106.09美元,也就是说,两天比特币的价格都上涨了3%。我们假设BTC、BTC3L、BTC3S在第0天开始的价格都是100美元。请看下表显示了这几天资产的收益情况。

我们可以看到,BTC3XLONG和BTC3XSHORT在单日内的回报率都是比特币的3倍和-3倍。请注意,这些代币并不能追踪比特币在多天内收益的3倍或-3倍。

例如,我们很容易看到,BTC3L(18.81%)的两天回报率实际上超过了比特币的3倍(6.09%),而BTC3S(-17.19%)的两天回报率实际上低于比特币的-3倍。这种现象是由于我们的反向代币和杠杆代币的复利而造成的,在市场顺势而为的情况下是有利的,但在均值回归的时期是不利的。下图复制了上表的数据,以进一步说明这一点。

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